今日股评家最看好的股票<二>

三家机构推荐烟台万华

　　2008上半年，公司实现销售收入41.68亿元（其中二季度实现22.03亿元），营业利润12.17亿元，同比分别增长18.11%和25.25%；实现净利润8.81亿元，同比增长45.3%；扣除非经常性损益后净利润同比增长39.68%。上半年实现净资产收益率21.23%；摊薄后EPS为0.53元。在下游产业特别是纯MDI下游制革、鞋底原液、氨纶行业整体不景气的情况下公司仍实现较快增长，而据了解NPU上半年已处于亏损状态，再次显示出公司出色的市场竞争力和盈利能力。
　　上半年，公司MDI产品依然保持高毛利率水平，其中纯MDI毛利率高达49.86%，聚合MDI毛利率也达到38.46%，均高于去年同期。分季度看，二季度公司综合毛利率为38.5%，高出一季度1个百分点。
　　由于成本上升，下半年MDI毛利率将低于上半年，公司盈利的增长主要依赖于烟台装置扩产后产销量的增加，以及MDI50、液化MDI、改性MDI等产品比例的进一步提升。
　　7月底烟台装置将完成检修并扩产至19万吨/年，维持公司今年产销量达到40万吨的判断。另外，公司在烟台开发区获得11平方公里低成本土地，未来项目和产品规划非常丰富，包括MDI、TDI、PC、HDI以及聚醚、环氧丙烷等项目，盈利前景看好。该基地将于2009年开始土地平整及三通方面的工作，待宁波二期30万吨项目完成后烟台新基地将进入主体建设期，长期来看，依托烟台新基地的投入和发展，公司经营规模还有扩大数倍的潜力。
　　公司作为拥有自主创新核心竞争力的优质化工公司，未来几年公司MDI产能和产量将继续增长，成长性确定，长期价值继续看好。我们预测2008、2009年EPS分别为1.24元和1.57元，继续给予"增持"评级。（长城、国君、太平）